Por Paulo Cunha – especialista em investimentos.
Há uma pergunta que não quer calar “como a alta taxa de juros influencia na tomada de decisão do investidor?”. Por meio de dois mecanismos os juros podem interferir no momento da aplicação do dinheiro em investimentos. O primeiro é a expectativa de retorno da renda fixa pós-fixada, aquela que acompanha a rentabilidade e a subida dos juros, considerada com menor risco.
Desta forma, o investidor ao perceber que está recebendo um percentual mais satisfatório mês após mês, ao deixar seu valor aplicado neste segmento, pode querer aumentar sua alocação lá ou até mesmo retirar de outro lugar, onde ele acha que terá um rendimento menor.
Atualmente, com a taxa Selic a 5,25% ao ano, o investidor já recebe próximo a 0,50% ao mês na maioria das aplicações pós-fixadas, alguns meses atrás esse rendimento não passava de 0,20% ao mês.
Já outro aspecto que impacta diretamente na decisão do investidor, mas que é menos óbvio, é uma taxa de juros maior que deve oferecer uma taxa de desconto maior nas ações. O preço de qualquer ação significa uma expectativa de resultados futuros daquela empresa, que deve ser maior que a taxa de juros.
Uma vez que os juros estão cada vez mais altos, é essencial que os resultados da empresa sejam maiores em relação ao seu preço atual, por exemplo. Em resumo, tudo se mantendo constante e a taxa de juros subindo, a tendência é o preço das ações terem um desconto.
Como a pandemia impactou no movimento da taxa Selic?
No início da pandemia, em meados de março de 2020, houve uma preocupação muito grande por parte do Banco Central, o famoso BC, em estimular a economia através da diminuição de juros. Em fevereiro, por exemplo, a taxa Selic estava em 4,25% ao ano, já em agosto ela já tinha sido reduzida para 2,00% – patamar que nunca foi atingido antes no Brasil.
Desta forma, esse movimento de queda estimulou fortemente o crédito imobiliário, que estava mais sensível à taxa básica de juros, de modo a incentivar o setor de construção civil, no qual é uma área que consome muitos materiais básicos.
Após um período de demanda por commodities – matéria prima -, que foi tão forte, não só aqui no Brasil, mas no mundo todo, os preços desses materiais começaram a subir fortemente, impactando a taxa de inflação – IGPM que é o índice do atacado e, agora, o IPCA que é o índice do varejo.
Como a inflação e a expectativa dela subiram além da meta do Banco Central, a solução foi voltar a subir os juros que, atualmente, está em 5,25% ao ano. De modo a tentar frear um pouco a demanda pelos materiais básicos e, também, segurar a cotação do dólar, na casa dos R$5,20 para tentar conter a alta inflação.
Taxa Selic a 8% a.a: o investidor pode voltar a apostar na poupança?
A poupança rende 70% da taxa Selic, resultando em 3,75% ao ano, atualmente. Sendo assim, praticamente, nunca é a melhor opção voltar a investir na poupança, uma vez que é possível aplicar o dinheiro em um título público e ter a rentabilidade de 100% da Selic, totalizando 5,25% hoje, que é considerado mais seguro que a poupança.
Mas, com a chegada da taxa básica de juros a 8%, ou em um cenário mais agressivo, acima de 10%, a renda fixa começa a ficar bem atraente e deve começar a atrair mais recursos. Visto que estará oferecendo uma rentabilidade mais satisfatória e ficando muito mais livre da volatilidade da renda variável, no qual muitos investidores tem um “certo” medo.
Atualmente, não há expectativas no mercado financeiro que a taxa Selic sofra uma redução, pelo contrário, a dúvida está no tamanho da alta, se vai para 8% ou pode chegar a 10% já no começo de 2022. Vale ressaltar que o movimento positivo da vacinação não tem interferência com o patamar elevado da Selic, uma vez que a inflação já superou o teto da meta em 12 meses.
*Paulo Cunha é sócio-fundador da iHUB Investimentos e especialista sobre o mercado financeiro.
Matéria: Vinícius Cavallero/ Agência Contatto


Imagem de Bruno /Germany por Pixabay


Video 
Foto: Victor Ferreira/ EC Vitória
Ilustrativa | Foto: Hélio Alves/ Tribuna do Recôncavo
Foto: Fabio Rodrigues Pozzebom/ Agência Brasil
Foto: Alberto Maraux/ SSP
Image by Engin Akyurt from Pixabay
Foto: Hélio Alves/ Tribuna do Recôncavo
Foto: Rafael Torres
Foto: PRF
Foto: Marci Santos
Foto: PRF
Image by Wokandapix from Pixabay
Foto: Claudio Lima
Imagem ilustrativa de KarriTsa por Pixabay
Imagem de succo por Pixabay
Foto: Douglas Amaral
Foto: Suâmi Dias
Foto: Marcello Casal Jr/ Agência Brasil
Foto: Maria das Neves/ Tribuna do Recôncavo
Foto: Letícia Martins/EC Bahia
Imagem Ilustrativa by Free-Photos from Pixabay
Imagem ilustrativa | Foto: Hélio Alves/ Tribuna do Recôncavo
Foto: Rafa Neddermeyer / Agência Brasil
Foto: Luciano Almeida
Imagem Ilustrativa de Free-Photos por Pixabay
Image by Michael Schwarzenberger from Pixabay
Foto: Adriana Ituassu/Ascom SPM
Foto: Tiago Queiroz (Ascom/Setur-BA)
Marcello Casal Jr./ Agência Brasil
Imagem de valelopardo por Pixabay
Imagem de Luk Luk do Pixabay
Foto: Mateus Pereira/GOVBA
Imagem de MCvec por Pixabay
Foto: Jurema Raquelo
Fotos: Arquivo Pessoal
Foto: Reprodução/ Vídeo Youtube - Anna Corinna
Foto: Reprodução/ Vídeo
Imagem ilustrativa | Foto: Hélio Alves/ Tribuna do Recôncavo
Imagem de OpenClipart-Vectors por Pixabay
Foto: Israel Lima
Foto: Frederico Novaes
Foto: Arquivo Pessoal
Imagem de Michal Jarmoluk por Pixabay
Foto: Hélio Alves/ Tribuna do Recôncavo
Imagem de mohamed Hassan do Pixabay
Foto: Hélio Alves/ Tribuna do Recôncavo
Image by Gerd Altmann from Pixabay
Foto: Fred Pontes
Foto: Letícia Martins / EC Bahia
Foto: Hélio Alves/ Tribuna do Recôncavo
Imagem de PublicDomainPictures de Pixabay
Imagem ilustrativa da Foto: Hélio Alves/ Tribuna do Recôncavo
Imagem de tookapic por Pixabay
Foto: Manuela Cavadas
Reprodução/ Vídeo - Terra e Gente
Imagem por jeferrb do Pixabay
Imagem de Elf-Moondance por Pixabay
Imagem de Gerd Altmann do Pixabay
Foto: kelly Cerqueira
Imagem de Marjon Besteman do Pixabay
Imagem de StartupStockPhotos por Pixabay
Foto: Marcelo Camargo/Agência Brasil
Foto: Arquivo Pessoal
Foto: Arquivo Pessoal
Foto: Victor Ferreira / EC Vitória
Video - Recôncavo no AR
Imagem ilustrativa | Foto: Vagner Casaes/ALBA
Arquivo - Video
Foto: Alan Santos/ Agência Brasil
Foto: Reprodução/ video
Image by Steve Buissinne from Pixabay
Foto: Nice Santana/ Tribuna do Recôncavo
Foto: Rafael Rodrigues/EC Bahia
Foto: Divulgação
Foto: Divulgação
Arquivo Tribuna
Foto: Hélio Alves/ Tribuna do Recôncavo
Imagem de Rudy and Peter Skitterians por Pixabay
Foto: Divulgação
Imagem ilustrativa de Wokandapix por Pixabay
Arquivo Pessoal
Imagem de James de Castro James por Pixabay
Imagem Ilustrativa por Poison_Ivy do Pixabay
Foto: André Fofano
Imagem editada de Qui Nguyen Khac por Pixabay
Arquivo Pessoal
Image by PublicDomainPictures from Pixabay
Imagem de Irina L por Pixabay